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空包代发网:偿债能力分析

2020/2/13      来源: 空包网
  空包代发网:偿债能力分析
  
  京东流动比率和速动比率总体趋势都是呈先升后降。由 当年年报可知,2014年京东在购买物业,设备和软件以及在建工程支付了大量 现金,由此形成了当年短期投资的暴涨,并导致了当年的流动比率和速动比率上 升至顶峰。流动比率方面,总体在1附近徘徊。五年来流动比率较小,这说明京 东的资产变现能力不够强,可能为以后的发展带来隐患。速动比率方面,除了
  
  空包代发网:2014年顶峰值大于1,其余年份均小于1。虽然传统经验认为,速动比率为1较 好,但由于京东是属于商品零售行业,采用大量现金销售,应收账款金额较小, 速动比率低于1,比较合理。
  
  结合上表可以发现,京东的现金流动负债比率都比较小。这很可能导致京东 在020转型过程中现金净流量能够偿付债务的保证性较小并且状态比较不稳定。 也就是说企业流动资产存量较小,企业的短期偿债风险较大且能力较弱,不利于 长期发展。
  
  结合上图发现资产负债率总体呈上升趋势,除了 2014年资产负债率较低, 其余年份波动不大,总体比较稳定。结合京东的020战略可知京东为了筹措资 金导致应付账款及短期负债大量增加,这导致了京东近几年资产负债率的上升, 一方面也增加了企业的长期偿债风险。
  
  空包代发网:京东五年来的应收账款周转率下降十分明显,跌幅将近 7倍。查阅年报可知,2013年至2017年,京东应收账款由5.02亿元升至163.6 亿元。虽然五年来京东销售收入上涨十分明显,但是暴涨的应收账款反而导致了 其应收账款周转率的暴跌。同时暴跌的应收账款周转率也显示着京东收账较慢, 部分账款账龄较长,资产流动性较弱、营运能力较差等。
  
  空包代发网:京东五年来的存货周转率变动较小,总体水平较为稳定。虽然五年来京东的 存货大大增加,但是不同于过去京东大量中心向线上倾斜的做法,目前京东的 020模式将部分精力转投线下,由此带来的是销货成本的增加,从而导致其存 货周转率略有下降。这也说明了京东近五年存货的流动性略有下降,不过这在 020转型中是比较正常的情况。
  
  空包代发网:京东五年来的总资产周转率呈缓慢下降趋势,说明企业总资产周转速度有变 慢的趋势,资产利用效率略有下降。这是由于在020转型期间,京东在多个新 领域展开行动,可能由于行业的不熟悉性导致其对资产没有做到更充分的利用, 从而引起总资产周转率下降,但尚在正常范围内。
  
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